西南证券：芯能科技（603105）-发电业务稳中有进，组件&EPC业务承压静待修复

芯能科技(603105) 事件：公司发布2023年年报，2023年公司实现营业收入6.86亿元，同比增长5.59%；实现归母净利润2.20亿元，同比增长14.95%。2023Q4公司实现营业收入1.43亿元,同比增长8.61%,环比减少32.71%；实现归母净利润0.34亿元，同比增长12.09%，环比减少55.07%。 光伏发电稳中有进，收入占比提升。报告期内公司实现光伏发电收入5.95亿元，同比增加12.77%，收入占比达88.9%，实现毛利3.91亿元，毛利率达65.66%，报告期内公司光伏发电业务收入稳定增加主要系公司自持电站规模持续扩大，光伏发电量同步增加，报告期内公司自持电站发电量8.08亿度，同比增加19.73%。 再融资加码分布式光伏电站建设。截至报告期末，公司累计自持分布式光伏电站并网容量约828MW，较期初并网容量增加约102MW。报告期内，公司成功发行可转换公司债券，募集资金共计8.8亿元用于分布式光伏电站建设和偿还银行贷款。根据公告，该项目建设周期约为1年，建成后总装机容量约为166.26MW，其中分布式光伏电站建设项目分布于浙江、江苏、广东、湖北、安徽、天津六