开源证券：长阳科技（688299）-公司信息更新报告：业绩承压，稳步推进光学基膜、锂电隔膜产能释放

长阳科技(688299) 2023年业绩承压，稳步推进光学基膜、锂电隔膜产能释放 公司发布2023年报，实现营收12.53亿元，同比+8.7%；归母净利润9,542万元，同比-15.9%；扣非净利润5,685万元，同比-40.7%，非经常性损益主要是3,471万元计入当期损益的政府补助。对应Q4营收3.26亿元，同比+6.5%、环比-10.3%；归母净利润2,057万元，同比+903.2%、环比+45.7%；扣非净利润125万元，同比-32.8%、环比-89.6%，受锂电隔膜处于产能建设期、光学基膜仍亏损以及汇兑收益同比减少影响，公司业绩承压。基于公司项目规划和下游需求，我们下调2024-2025、新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为1.55（-1.20）、2.02（-1.46）、2.53亿元，对应EPS为0.53（-0.43）、0.69（-0.52）、0.87元/股，当前股价对应2024-2026年PE为23.3、17.8、14.2倍。我们认为，公司稳步推进光学基膜、隔膜产能释放，综合竞争力稳步提升，维持“买入”评级。 2023年反射膜、光学基膜毛利率改善，光