国信证券：晶晨股份（688099）-摆脱行业下行周期，6nm商用芯片流片成功

晶晨股份(688099) 核心观点 2023年营收及毛利率同比小幅下滑，净利润受费用影响较大。公司发布年报，2023年实现营收53.71亿元（YoY-3.1%），归母净利润4.98亿元（YoY-31.5%），扣非归母净利润3.85亿元（YoY-42.4.0%），毛利率为36.4%（YoY-0.7pct）。其中，全年股权激励对归母净利润的影响为1.58亿元，剔除上述股份支付费用影响后，2023年归母净利润约为6.56亿元。 1Q24年营收同比增长33%，归母净利润同比增311%。公司发布业绩预告，1Q24年实现营收13.78亿元左右（YoY+33.1%），归母净利润1.25亿元（YoY+310.7%），扣非归母净利润1.17亿元（YoY+391.0%），研发费用为3.28亿左右，较去年同期增长0.46亿元左右。1Q24股权激励对归母净利润的影响为0.37亿元左右，剔除上述股份支付费用影响后，1Q24归母净利润约为1.66亿元。公司预计2Q24和全年营收将同比进一步增长。 2023年芯片销售1.34亿颗，Wi-Fi芯片出货量大幅提升。2023年实现芯片销售1.34亿颗（YoY-5.11%）