开源证券：煤炭开采行业周报：煤炭回归基本面逻辑，关注结构性机会

煤炭回归基本面逻辑，关注结构性机会本周动力煤秦港（Q5500）平仓价报价从1245元/吨上涨至1255元/吨后回落，当前报价环比持平。供给端：国内供应并不宽松，马上进入旺季供给形势仍旧严峻，增产政策仍需推进；需求端：随着复工及全国气温高升，当前电厂日耗持已经超过2021年水平（火电大年），电厂可用天数快速下行。后期判断：供给方面，新产能增量仍存在不确定性，下半年党的二十大召开将带来环保、安监压力，生产或将受到一定制约；欧盟及印度等国均在全球抢购煤炭，叠加海内外煤价倒挂，中国进口煤量存在较大挑战；需求方面，迎峰度夏以及复工和稳增长政策正在加速落地，全国用电量提升有望带动耗煤量提升。炼焦煤方面，供给端：国内生产正常，疫情再次影响蒙煤进口通关；需求端：本周钢厂焦化厂开工率略有下滑。后期判断：炼焦煤国内产量并无明显增量且没有保供政策，蒙煤受疫情和运力影响，即使在零关税下俄蒙进口煤量有限，国内供给状态较难改变；需求端随着疫情好转及稳增长政策的发力，地产及基建会带动上游焦煤需求反弹，当前地产销售已有好转有望带动前端开工。政策方面，本周大力推进年度长协100%全覆盖工作，7月8日完成合同补签，预计年