上海证券：社会服务行业周报：稳中有升，关注旺季文旅消费

主要观点 暑运出行市场稳中有升，结构优化。根据同程旅行发布的《2026年暑运出行趋势预测报告》显示，2026年暑运出行市场中亲子、学生客群仍是出行核心主力，三、四线城市居民出行需求持续释放，民航小众目的地、跨境中转出行热度显著提升，凸显了暑期出行市场的多元化特征。民航出行方面，暑运期间国内机票均价约为925元（包含机建燃油费），同比上涨约4%；国际机票均价为1372元（包含税费），同比上涨约11%。暑运机票均价的小幅上涨，主要受暑期出行需求集中释放、燃油价格波动以及热门航线供需关系变化等多重因素影响。随着航油价格持续下行，暑运期间的机票价格均值有望逐渐回落。从预订节奏来看，进入6月下旬以来，暑运机票已进入预订高峰。目前，7月上旬亲子游首轮出行高峰时段的航线预订较为活跃。同时，7月下旬至8月中旬暑期出游高峰的航班预订热度也明显上升。从出行需求端来看，暑运民航出行中，一线城市、新一线城市及区域中心城市的出发客流相对集中，整体出行需求位居全国前列，部分三、四线城市今年暑运期间的民航出行需求增长强劲。随着民航网络的持续完善、中小城市机场航线的不断加密，以及居民人均可支配收入的稳步提升，三、四线