开源证券：房地产行业点评报告：销售边际改善有限，全面恢复仍需时日

销售边际改善有限，全面恢复仍需时日国家统计局发布2022年1-6月商品房投资和销售数据，2022年1-6月，全国商品房销售面积6.89亿平方米，同比下降22.2%，增速较2022年5月上升1.3%；商品房销售额6.61万亿元，同比下降28.9%，增速较2022年5月上升2.6%。分区域看，东部、中部、西部、东北区域销售额累计同比增速分别为-32.0%、-21.5%、-25.3%、-41.0%。6月单月销售较5月有所恢复，我们认为部分是季节性因素影响，6月历来是年内成交较高的月份。同时6月30大中城市高频数据显示，成交回升主要受青岛等个别城市数据大幅提升影响，或与这些城市上半年销售项目集中备案有关，进入7月后高频数据回落明显。随着居民停贷事件的蔓延，居民购房意愿或受到进一步压制，我们预计后续将有新的政策组合出台支持楼市恢复。新开工继续承压，竣工同比增速快速下滑2022年1-6月，全国房屋新开工面积6.64亿平，同比下降34.4%，6月单月新开工面积1.48亿平，同比下降45.1%，连续两个月同比降幅超过40%。行业恢复的不及预期以及前期拿地的不足依旧制约行业的新开工水平。2022年1-6