西南证券：汽车行业周报：复苏延续，成本压力缓解，H2业绩改善可期

行情回顾：上周，SW汽车板块下跌0.9%，沪深300下跌4.1%。估值上，截止7月15日收盘，汽车行业PE（TTM）为34倍，较上周下降1.2%。投资建议：7月1-10日狭义乘用车零售39.6万辆，同比增长16%，较上月同期下降6%；狭义乘用车批发40.9万辆，同比增长16%，较上月同期下降1%，在产业链基本恢复和消费政策的推动下，复苏势头延续。目前汽车行业近百家公司发布中报业绩预告，受原材料价格上涨和汽车市场受疫情重创等因素影响，近七成公司业绩同比下滑或亏损幅度扩大。当前钢材、铜、铝、浮法玻璃等原材料价格已明显回落，未来行业制造成本压力有望缓解。综上，行业供需共振叠加成本端改善将助力下半年汽车板块业绩改善。另外，持续关注拜登政府为应对通胀可能会取消或部分取消对华加征的商品关税的进展，有望利好出口占比较高的零部件公司。综上，我们看好自主品牌乘用车、新能源汽车和智能汽车板块，建议关注零部件板块下半年业绩复苏预期下的投资机会。乘用车：乘联会数据显示7月行业继续快速复苏，在去年低基数效应下，叠加消费政策推动、预计三季度销量有望实现两位数增长，行业优质标的业绩改善预期强，主要标的：广汽集团（6