海通国际：中国航空公司：Q2航司业绩亏损加剧，6月数据环比大幅改善

Q2国内供需跌入低谷，叠加油价高企、人民币大幅贬值，航司普遍录得10亿以上巨额亏损。中国国航、东方航空、南方航空、春秋航空、吉祥航空预告Q2业绩同比均大幅增亏358%~1993%。受疫情冲击，Q2航空供给、需求（五家上市航司合计）同比各大幅下降63.2%/69.90%，环比各大幅下降45.0%/45.9%，客座率同比下滑14.0个百分点至62.7%，环比下滑0.9个百分点；其中国内供给、需求同比各下滑63.9%/70.6%，环比各下滑45.8%/46.9%，客座率同比下滑14.5个百分点，环比下滑1.2个百分点至63.0%。Q2油价高企（同比大幅增长93%、环比增长45.7%至7933元/每吨）大幅蚕食利润；人民币贬值5.7%带来大额汇兑损失进一步拖累业绩表现。6月疫情冲击减弱，暑运在即，行业国内供需同比虽依旧大幅下滑，但环比回升迅速。6月五家上市航司（中国国航、东方航空、南方航空、春秋航空、吉祥航空）国内线供给、需求环比各快速回升67.83%/86.08%，同比仍各降36.4%/44.0%，较19年同期各下滑37.2%/49.7%；客座率环比升高6.56个百分点至66.9%，同比仍下