国金证券：耐用消费产业行业研究：7款AI手机模型备案开启端侧浪潮，增长型红利有望迎超额收益

投资逻辑： 潮玩：26M6潮玩动漫线上GMV12.28亿元，同比-14%，其中盲盒娃娃同比-20%；泡泡玛特城市乐园新区域7月30日全面开放并分档提价，POPBAKERY海外首店同日落地新加坡，王宁率核心高管探访苹果总部并与CEOTimCook会面。 新型烟草：美国、澳大利亚和法国均强化对市场准入及销售渠道的关注，PMI推出VEEVinPrime并升级感应雾化技术。《2025年世界烟草发展报告》显示，全球烟草增量进一步向亚太和中东非洲集中，新型烟草呈现区域分化；全球烟叶产量大增，市场转向供需再平衡。 家居：内销方面，截至7月10日，30大中城市商品房成交面积当周同比+3.70%，14城二手房成交面积当周同比+5.93%。外销端，6月中国家具出口金额同比+8.98%；6月越南家具出口金额同比+12.90%。 造纸包装：截至7月10日，国内针叶浆/阔叶浆单价环比上周+47/-14元/吨，箱板纸/瓦楞纸/白卡纸/双胶纸/生活纸/废旧黄板纸较上周分别+32/+47/+26/+0/+0/+34元/吨。26年5月份，饮料、烟酒、粮油食品、服装鞋帽针纺社零分别+6.1%/+4.8%/+1.9%/+3