开源证券：煤炭开采行业周报：港口去库&禁俄煤法案渐近，关注煤炭结构性机会

港口去库&禁俄煤法案渐近，关注煤炭结构性机会本周动力煤秦港（Q5500）平仓价报价1215元/吨，环比小跌。供给端：国内供应并不宽松，6月份全国原煤仍低于3月份近2000万吨，晋陕蒙442家煤矿周度（2022年7月10日-7月17日）合计产量2793万吨，环比下降0.7%，保供增产政策仍需推进；进口煤方面，仍受海外市场抢煤及价格倒挂影响，6月单月同比跌幅扩大至33.14%。需求端：随着复工及全国气温高升，沿海八省日耗持续攀升，当前日耗已多日达到甚至超过2021年火电大年的水平；电厂库存快速下降，当前沿海八省电厂库存绝对量周环比下降1%，库存可用天数13天，接近2021年的低水平位，部分电厂补库需求已开始显现，秦港库存从高位开始下跌。后期判断：供给方面，新产能增量仍存在不确定性，下半年党的二十大召开将带来环保、安监压力，生产或将受到一定制约，海外抢煤叠加海内外煤价倒挂，且欧盟禁止俄蒙法案将于8月份生效，中国进口煤量存在较大挑战；需求方面，迎峰度夏以及复工和稳增长政策正在加速落地，全国用电量提升有望带动需求。炼焦煤方面，受地产拖累，煤焦钢产业需求较弱，本周钢厂焦化厂开工率均下滑。后期判断：