西南证券：医药行业周报：震荡行情，寻找个股机会

投资要点行情回顾：本周医药生物指数下跌0.76%，跑输沪深300指数0.52个百分点，行业涨跌幅排名第27。2022年初以来至今，医药行业下跌17.57%，跑输沪深300指数3.36个百分点，行业涨跌幅排名第25。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为25.4倍，相对全部A股溢价率为74.6%(-3.74pp)，相对剔除银行后全部A股溢价率为30%(-2.73pp)，相对沪深300溢价率为118%(-2.62pp)。医药子行业来看，本周6个子行业板块上涨，医药流通为涨幅最大的子行业，涨幅为1.8%，医疗耗材、化学制剂子行业位列涨幅最大第二、第三，分别为1.6%、1.6%。年初至今跌幅最小的子行业是医院，下跌约-7%。寻找个股机会。7月19日，医保局发布医疗服务价格管理通知。《通知》指出，优先从治疗类、手术类、中医类中遴选价格长期未调整且具备技术劳动价值的项目进行价格调整，标准为该服务价格构成中技术劳务部分占比60%以上，且对于基于临床价值进行创新的医疗技术，给予加快价格审核速度等利好措施，结合7月13日北京医保局关于DRG付费新技术除外支付管理办法。我们认为利好具有专业程度高和优质医疗