东莞证券：中国稀土（000831）-2025年年报及2026年一季报点评：深度受益行业整合浪潮，公司业绩稳步增长

中国稀土(000831) 投资要点： 事件：公司发布2025年报及2026年一季度报告，2025年，公司实现营业收入31.82亿元，同比增长5.11%；实现归母净利润1.73亿元，同比增长160.15%，实现扣非归母净利润1.60亿元，同比增长210.57%。 点评： 稀土产品价格上涨，公司业绩稳步增长。单季度来看，2026Q1，公司实现营业收入8.21亿元，同比+12.79%，环比+19.36%；实现归母净利润1.39亿元，同比+90.80%。2026Q1，公司毛利率为20.84%，同比+11.06pct，净利率为17.13%，同比+7.14pct。2026年一季度，稀土市场部分产品价格上涨，公司抓住市场机遇，进一步强化精细生产管理，加大销售力度并调整销售策略及结构，推动公司业绩稳步增长。 在建项目逐步投产，生产经营稳中向好。中国稀土作为中国稀土集团核心上市平台，主营稀土资源开发、冶炼分离、精深加工等业务，产品广泛应用于磁性、发光、电子元器件等新材料领域。2025年，公司旗下永州稀土5000t/a稀土分离加工项目已转入正式生产运营，已实现十五个稀土元素的全分离加工，完成高端稀土产品线