国联证券：澳华内镜（688212）-新品推动业绩持续快速增长

澳华内镜(688212) 事件： 公司发布2023年年报。2023年公司实现营收6.78亿元，同比增长52.29%；归母净利润0.58亿元，同比增长167.04%；剔除股份支付后归母净利润0.87亿元；扣非归母净利润0.44亿元，同比增长361.42%。其中Q4实现营收2.49亿元，同比增长51.68%；归母净利润0.13亿元，同比下降3.18%；扣非归母净利润0.07亿元，同比增长35.74%。业绩符合市场预期。 高端产品推动国内收入快速增长 2023年公司核心业务内镜设备收入6.22亿元，同比增长58.63%；诊疗耗材收入0.43亿元，同比下降13.73%；内镜维修服务收入0.12亿元，同比增长235.20%。AQ-300超高清内镜系统为代表的中高端产品销量稳步提升，2023年中高端机型主机、镜体在三级医院装机（含中标）数量分别为96台、316根，装机（含中标）三级医院73家。随着公司加大临床推广、完善渠道建设、扩大服务体系，境内业务收入5.64亿元，同比增长63.96%。 新产品放量推动毛利率持续提升 2023年公司毛利率为73.78%，同比提升4.05pp，我们预计主要因为毛利