华鑫证券：计算机行业点评报告：OpenAI发布GPT-5.6，大模型仍处高速迭代期

事件 2026年6月26日，OpenAI发布GPT-5.6限量预览版，分为Sol、Terra、Luna三个版本，分别为旗舰模型、用于高效日常工作的平衡模型、面向大批量工作的快速廉价模型。GPT-5.6Sol是OpenAI目前的最强模型，且带有OpenAI迄今为止最稳定的安全栈，强化了高危险事件的保护机制。 投资要点 能力明显提升，三个版本相比竞品均有性价比GPT-5.6Sol在软件工程能力上超过ClaudeMythos5，定价与上一代GPT-5.5旗舰模型持平（每百万token输入、输出5、30美元），仅为Mythos的一半左右，具有明显性价比优势。Terra能力与GPT-5.5相当，而定价减半。Luna定价为每百万token输入、输出1、6美金，接近智谱GLM-5.2的定价水平。 更新反映出当前AI大模型发展的三大趋势 1）由基模参数堆积到原生智能体工程的范式转移：本次GPT-5.6引入了新的最大推理努力模式，让Sol拥有充足时间进行深度推理，同时其Ultra模式能够利用sub-agent来加速复杂工作。 2）主权AI日益受到重视：目前只有经美国政府批准的企业才能获得GPT-5.6的