国信证券：立昂微（605358）-二季度收入环比增长12%，短期利润承压

立昂微(605358)二季度收入环比增长12%，毛利率承压。公司1H23实现营收13.42亿元(YoY-14.22%)，归母净利润1.74亿元(YoY-65.49%)，扣非归母净利润+0.50亿元(YoY-89.00%)。其中2Q23营收7.10亿元(YoY-12.2%，QoQ+12.3%)，归母净利润1.39亿元(YoY-47.5%，QoQ+304%)，扣非归母净利润+0.27亿元(YoY-88%，QoQ+13%)。从盈利能力看，上半年毛利率同比下降20.3pct至27.27%，净利率同比下降22.8pct至10.58%，其中2Q23毛利率为25.13%(YoY-19.8pct，QoQ-4.5pct)。上半年半导体硅片毛利率同比下降26pct，二季度收入环增约14%。上半年公司半导体硅片业务实现收入7.55亿元(YoY-18.48%)，占比56%，毛利率16.74%(YoY-26pct)，其中2Q23收入环比增长13.97%。毛利率下降主要由于1）硅抛光片产能利用率下降，且部分硅片产品价格有所下调；2）衢州基地的12英寸硅片仍处于产能爬坡中；3）2022年3月收购的嘉兴金瑞泓处于产能