国海证券：女子运动行业深度：以她之名

运动鞋服市场女性消费者逐渐成为中坚力量。Euromonitor数据显示，2021年我国运动鞋服销售额恢复至3718亿元人民币，同比增加19.1%。华经产业研究院数据表明我国运动鞋服销售额占整体服饰行业的13.4%，相较于2016年的8.8%已有较大提升，但相较于美国同期的37.7%仍然较低。随着人均GDP的提升、疫情时代全民健身意识的崛起以及消费逐步复苏，我国运动鞋服行业有望进一步发展，女性消费者运动开支不断增加，成为运动鞋服市场上亮眼的存在。艾媒咨询调查表明，在运动鞋服男女性别消费者数量上，2021年女性运动消费占比为50.6%，略高于男性。需求端和供给端改善推动女性运动新风尚。需求端：女性受教育程度不断提升，据国家统计局统计，2020年全国研究生在校女生人数为159.9万人，2010-2020年CAGR为8.1%，可支配收入及时间亦有所增加；运动与女性疏解压力的方式相契合，中国移动研究院统计，约有43.8%的女性会采用更为积极的运动健身来舒缓压力与焦虑；健康意识、“她力量”崛起促进女性参与运动。供给端：健身房数量攀升带动健身人口渗透率增加，据三体云动数据中心统计，我国健身人口渗透率