西南证券：计算机行业2023H1机构持仓分析：机构配置比例高企，全面拥抱AI革命

板块配置比例维持高位，行情集中度小幅提升。1）从持仓绝对值来看，2023H1计算机行业基金重仓股合计市值为1752.3亿元，环比下降6.5%；2）从持仓占比看，2023Q1公募基金重仓SW计算机板块的总市值占比为3.94%，环比小幅下降0.06pp，机构配置比例仍处于近三年以来的峰值水平。3）从集中度来看，前十大重仓股持仓市值占比达56.19%，环比小幅上升0.04pp，龙头公司优先获得机构增配。机构增持主线明确，全面拥抱AI产业链。自2022年年底以来，ChatGPT大模型开启新一轮技术革命，计算机行业迎来一轮快速扩散行情。2023Q2来看，行情逐步趋于收敛，下半年或将迎来去伪存真的阶段。算力侧，大模型带来算力需求爆发，技术架构、需求弹性、供给格局均在发生深刻变化，以浪潮信息、中科曙光、紫光股份为代表的AI算力相关标的率先获得机构增配；模型侧，相较通用大模型而言，垂类行业大模型具备大量数据与行业know-how积累，一方面更能解决产业痛点；另一方面具备场景和渠道优势，以科大讯飞为代表的垂类龙头企业获机构青睐；应用侧，通用大模型打开C端应用量价提升空间，垂类模型加持的B端应用商业化落地