开源证券：计算机行业周报：Rubin升级驱动硬件价值扩散，AI应用持续深化

Rubin重塑机柜价值结构，存算网协同打开产业成长空间 全球AI服务器需求持续增长，Rubin平台以机架级协同设计推动算力、存储与互联全面升级，产业价值向整机柜系统及配套环节扩散。VR200整柜BOM较GB300提升约95%，GPU单柜价值增长约57%，内存增长约435%，成为重要增量来源；PCB、MLCC与ABF载板受益于用量增加与规格升级，单柜价值同步提升。架构层面，NVLink6强化柜内互联，Spectrum-X推动集群网络升级，无缆线计算托盘提升装配与维护效率，全液冷及供电架构演进支撑更高功率密度。随着智能体持续推理需求释放，AI基础设施建设有望从算力扩容进一步走向存算网全栈升级，带动内存、高阶PCB、高速互联、电源与液冷等环节成长，产业链价值增量有望持续向细分领域扩散。 模型迭代与Agent落地共振，云端及端侧算力持续升级 本周AI产业延续密集创新，模型能力、应用落地与算力建设协同推进。模型端，DeepSeek发布V4.1Flash，强化原生多模态能力并降低调用成本；KimiK2.8Preview扩大百万上下文覆盖，推动Coding与Agent能力普及。应用端，腾讯文档上线A