开源证券：上市保险公司7月保费收入数据点评：财险承保端景气度持续，寿险后续关注实动率

7月寿险总保费同比收敛，多数险企新单价值同比或仍然承压2022年7月5家上市险企寿险总保费累计同比+1.4%（2022年6月+1.2%），其中：中国人保+13.4%、中国太保+5.5%、新华保险+2.1%、中国人寿+0.1%、中国平安-2.5%。7月单月总保费同比分别为：中国人寿+13.7%、中国太保+6.6%、新华保险+3.1%、中国人保+1.6%、中国平安-4.3%。多数险企7月寿险总保费同比改善，中国人保/新华保险/中国人寿分别上升33.2pct/15.0pct/6.0pct，中国平安与中国太保同比分别降2.6pct、0.8pct。预计保障型产品需求仍未恢复，储蓄型产品如中期年金、增额终身寿或发力支撑保费，考虑到产品结构变化，预计margin下降或拖累上市险企7月NBV同比，同期基数较低险企NBV同比或表现较好。中国人保7月趸交拖累新单保费，产品结构变化或拖累margin中国人保人身险板块7月年累计长险首年保费468.5亿元、同比+24.0%，7月单月长险首年保费14.7亿元、同比-29.1%，主要受寿险公司趸交同比-48.7%拖累，或与人力规模下降及产品策略变化有关，但仍较6月