东莞证券：长虹能源（920239）-2026年半年报点评：营收稳健增长，锂电业务提速

长虹能源(920239) 投资要点： 事件：公司近日发布了2026年半年度报告。 点评： 营收稳健双位数增长，产品结构切换毛利率有所下滑。公司主营业务覆盖高倍率锂电池、碱性锌锰电池及聚合物锂电池三大细分赛道，产品广泛应用于电子消费品、电动工具、清洁工具、移动储能、智能终端等领域。2026H1实现营业收入25.18亿元，同比增长24.78%；归母净利润1.01亿元，同比下降9.14%；毛利率14.59%，同比下降0.91pct，主要 在于低毛利锂电业务占比快速抬升拉低综合毛利率；净利率5.39%，同比下降1.16pct；经营性现金流净额2.92亿元，同比增长16.90%。分业务看，高倍率锂电业务营收16.89亿元，同比增长73.10%，受益于客户订单需求增加与销售单价提升；聚合物锂电营收1.96亿元，同比增长44.04%，得益于中大方型新产能投产；而碱电业务营收5.56亿元，同比下降35.69%，主要原因在于大客户处于去库存周期。 新兴赛道卡位清晰，持续推进全球化布局。公司形成以高倍率锂电池为增长引擎、碱电锌锰电池为压舱石、聚合物锂电池为生力军的多元化业务格局。高倍率锂电业务前瞻布局二轮