西南证券：美力科技（300611）-弹簧优质供应商，轻量化发展铸就未来

美力科技(300611)投资要点推荐逻辑：1）公司是国内多家知名汽车主机厂的一级供应商，我们预测2023年新能源汽车渗透率达36%，随着新能源汽车市占率攀升，将促进未来公司悬架系统弹簧市占率的提升；2）收购北京大圆和江苏大圆助力公司拓展世界知名客户，其中包括上汽通用和华晨宝马、现代摩比斯等；3）预计新能源汽车到2025年比2015年减重比例提升至20%。公司掌握的ML1900新材料技术可以大幅提升汽车弹簧轻量化水平，符合市场需求，未来如果实现大量应用，有望进一步打开公司成长空间。公司进入国内知名主机厂，悬架系统弹簧市占率增速可期。公司是国内一些知名汽车主机厂的一级供应商，包括吉利汽车、长安汽车、长城汽车、比亚迪汽车、蔚来汽车、理想汽车等。2022年乘用车产量达2381.4万辆，同比+11.3%，2023年上半年产量达1128.1万辆，同比+8.1%，伴随着汽车市场的增加，汽车弹簧系统需求上升。2023年上半年，新能源乘用车渗透率达31.7%，同比+7.8pp，环比+0.5pp。其中，公司的主要客户比亚迪新能源汽车销量达125.6万辆，理想销量达13.9万辆，分别位列新能源市场第一位和第