东吴证券：宇通客车（600066）-2026年半年报业绩点评：出口与产品结构改善，主业向好发展

宇通客车(600066) 投资要点 公司公告：公司发布2026年半年度报告。2026H1公司实现营业收入167.19亿元，同比+3.65%；归母净利润18.67亿元，同比-3.52%；扣非归母净利润17.96亿元，同比+15.83%。2026Q2营收108.09亿元，同比+11.3%；归母净利润12.08亿元，同比+2.4%；扣非归母净利润11.88亿元，同比+30.9%。 出口与新能源结构改善，单车收入提升支撑增收。2026H1公司累计销售客车2.01万辆，同比-5.7%；2026Q2销售约1.24万辆，同比+1%。分结构看，据中客网数据，2026H1公司的大/中/轻型客车销量分别为1.01/0.54/0.47万辆，同比-9.7%/-15.3%/+21.4%，轻客放量对冲大中客收缩压力。2026H1公司出口客车约0.69万辆、同比约+14%，出口占比约34%；其中出口新能源约0.17万辆、同比约+56%。2026Q2公司出口客车约0.42万辆、同比约+6%，出口新能源超0.12万辆、同比约+55%，高价值出口与新能源占比提升带动单车收入改善，2026Q2单车收入约86.8万元，同比+