华金证券：新股覆盖研究：嘉晨智能

嘉晨智能(920096) 投资要点 5月6日有一只北交所新股“嘉晨智能”申购，发行价格为14.43元/股、发行市盈率为11.08倍（每股收益按照2025年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）。 嘉晨智能（920096.BJ）：公司主营业务为电气控制系统产品及整体解决方案的研发、生产和销售，主要产品包括电机驱动控制系统、整机控制系统和车联网产品及应用等。公司2023-2025年分别实现营业收入3.76亿元/3.82亿元/4.01亿元，YOY依次为11.93%/1.39%/5.08%；实现归母净利润0.49亿元/0.57亿元/0.71亿元，YOY依次为-12.98%/16.44%/24.15%。根据公司初步预测，2026H1营业收入较2025年同比增长7.12%至12.34%，归母净利润同比增长10.48%至15.65%。 投资亮点：1、国内叉车龙头杭叉集团为公司第一大客户、稳定贡献四成以上收入，并且为公司第二大股东、持有22.22%的股份。杭叉集团为我国叉车市场的龙头企业之一；公司与杭叉集团的合作历程可追溯至公司前身嘉晨