国海证券：同仁堂（600085）-2023中报点评报告：二线产品放量奠定工业高速增长，疫情过后商业板块焕发新生

同仁堂(600085)事件:同仁堂8月29号发布2023年半年报：公司2023H1实现营收97.61亿元，同比增长30.02%。归母净利润9.87亿元，同比增长32.69%。扣非归母净利润9.79亿元，同比增长33.22%。单Q2公司实现营收46.18亿元，同比增长29.95%。归母净利润4.63亿元，同比增长34.83%。扣非归母净利润4.6亿元，同比增长35.66%。二线产品放量奠定工业高速增长2023年上半年公司医药工业营收61.46亿元，同比增长28.33%。工业毛利润27.61亿元，同比增长15.15%。医药工业整体增速首次显著高于前五大品种增速（18.91%）。医药工业整体增速与前五大品种增速在2022年（10.86%&9.42%）、2021年（15.99%&15.41%）均基本持平。由此说明二线产品放量加速，奠定医药工业营收、利润高速增长。疫情过后商业板块焕发新生2023年上半年公司医药商业营收55.36亿元，同比增长20.87%。商业毛利润16.83亿元，同比增长22.48%。商业毛利率30.41%，同比上升0.4个百分点。子公司业绩高速增长母公司营收21.6亿元，同比