开源证券：爱尔眼科（300015）-公司信息更新报告：2026年上半年业绩波动，屈光业务较快增长

爱尔眼科(300015) 2026年上半年业绩波动，屈光业务较快增长 2026年上半年公司实现营收119.46亿元（同比+3.81%，下文都是同比口径），归母净利润13.57亿元（-33.83%），扣非归母净利润15.15亿元（-25.75%），毛利率46.12%（-2.44pct），净利率12.92%（-6.37pct）。2026Q2公司实现营收55.49亿元（+1.24%），归母净利润1.76亿元（-82.38%），扣非归母净利润3.39亿元（-65.43%），毛利率44.26%（-4.89pct），净利率4.12%（-15.09pct）。考虑上半年税收变化，我们下调2026年业绩预测（原预测为37.18亿元），维持2027-2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为26.62/41.94/48.06亿元，当前股价对应PE为28.8/18.3/16.0倍，考虑公司眼科医疗领域品牌实力，维持“买入”评级。 屈光及视光业务稳健增长，眼科技术创新持续推进 2026上半年公司屈光项目实现营收49.09亿元（+6.32%），白内障项目17.85亿元（+0.25%），眼前段项