中银证券：中银晨会聚焦-260810

【宏观经济】宏观和大类资产配置周报陈琦朱启兵。大类资产配置顺序：股票>大宗>债券>货币。 【固定收益】新航道接近达成、黄金获双重支撑张鹏肖成哲。市场博弈美联储抗通胀决心、中东局势有望缓和，对金价均有支撑作用。 【机械设备】人形机器人行业深度报告陶波曹鸿生。人形机器人作为具身智能最理想的载体，在2025年已经跨过量产门槛，目前阻碍其大规模商业化落地的主要瓶颈为大模型泛化能力不足等，未来随着模型、算力、数据的快速发展，有望逐步突破，国内产业链凭借着独特的政策支持、强大的产业链深度和成本优势，目前处于全球领先地位，未来有望充分受益于人形机器人的大规模放量，建议关注能够率先兑现订单和收入的核心零部件环节，给予行业强于大市评级。