山西证券：研究早观点-260324

【今日要点】 【行业评论】煤炭：行业周报（20260316-20260322）-国内煤价开始上涨 【山证纺服】裕元集团公司快报 【投资要点】 动态数据跟踪 动力煤：下游需求稳定，动力煤价格看涨。国内市场动力煤供应量充足，随着天气转暖，电厂以消耗库存为主，化工方面开工率多处中高位。截至3月20日，环渤海动力煤现货参考价737元/吨，周变化+0.14%；秦皇岛港动力煤平仓价735元/吨，周变化+0.82%。截至3月21日，环渤海九港煤炭库存2557万吨，周变化-3.65%。 冶金煤：供应稳步回升，下游按需采购。周内炼焦煤产量稳步回升，随着气温上升焦钢等终端需求逐渐恢复，对煤按需采购为主。截至3月20日，京唐港主焦煤库提价1620元/吨，周变化+3.18%；京唐港1/3焦煤库提价1340元/吨，周持平；日照港喷吹煤1050元/吨，周持平；澳大利亚峰景矿硬焦煤现货价238美元/吨，周变化+0.85%。国内独立焦化厂、247钢家厂样炼本焦煤总库存分别847.22万吨和777.09万吨，周变化分别+3.95%、-0.43%；喷吹煤库存423.68万吨，周变化-0.2%。247家样本钢厂高炉开工率7