开源证券：非银金融行业周报：7月重回净申购，资产端逻辑驱动保险估值修复

周观点：7月偏股基金重回净申购，资产端逻辑驱动保险估值修复保险股连续两周跑赢沪深300指数。从非银中报看，券商和保险基本符合我们预期，板块整体估值处于历史低点，充分反映全年盈利下降预期，后续股市或宏观经济改善有望催化板块估值修复机会。7月全市场偏股基金重回净申购，3季度基金申购有望弱复苏，偏股基金新发虽然不及过往两年峰值水平，但2022年基金新发仍优于2019年；券商板块推荐景气度较强的互联网券商赛道，中长期看，财富管理主线仍将受益于居民财富迁移；保险板块推荐业绩超预期、景气度较强的中国财险，受益标的中国人寿资产端弹性明显，负债端表现优于同业，受益于资产端改善。券商：中期业绩符合预期，7月全市场偏股基金重回净申购（1）本周日均股票成交额8460亿，环比-17%，新成立股+混基金121亿，环比+15%，单周保持在百亿以上。8月偏股/非货基金新发份额406/1686亿，环比-47%/+33%，扣除同业存单基金，5/6/7月全市场股+混基金份额环比-2.2%/-1.2%/+2.3%，7月全市场重回净申购。（2）政策面，本周中证500ETF期权(上交所+深交所)和创业板ETF期权上市，利于券商