中邮证券：房地产行业报告：城市更新进入规划落地期，房企拿地销售边际改善

投资要点 城市更新进入“十五五”规划落地期，成为上周最大政策增量，短期有望撬动存量资产盘活，利好核心城市与高存地比民营房企的资产重估与项目周转。国务院印发《城市更新“十五五”规划》，提出改造50万套危旧住房、更新11.5万个老旧小区、改造4000个城中村建设36.5万公里地下管网，带动地产与基建协同推进。短期“政策 交易情绪—指数反弹”机制仍在，持续性取决于后续基本面与项目落地的跟进。 行业基本面跟踪 （1）新房成交及库存：上周30大中城市新房成交面积为219.56万方，本年累计新房成交面积为3419.36万方，累计同比-7.9%。30大中城市近四周平均成交面积为186.44万方，同比-1.5%，环比+8.6%其中一线城市近四周平均成交面积为63.88万方，同比+9.3%，环比+7.8%，二线城市近四周平均成交面积为85.42万方，同比+0.1%，环比+12.9%，三线城市近四周平均成交面积为37.13万方，同比-18.4%环比+1%。上周14城商品住宅可售面积为7383.3万方，同比-7.24%环比-0.38%，14城去化周期为19.17个月，其中一线城市去化周期为13.26个月。