华鑫证券：劲仔食品（003000）-公司事件点评报告：规模效应释放，单品势能充足

劲仔食品(003000) 事件 2024年03日27日，劲仔食品发布2023年年报。 投资要点 营收高速增长，成本端优化拉升毛利 2023年公司总营业收入20.65亿元（同增41%），归母净利润2.10亿元（同增68%），扣非净利润1.86亿元（同增64%），公司顺利完成“三年倍增”的阶段性目标，营收增长主要系公司持续开发及优化经销商/落实终端市场建设/新产品推广/新媒体平台收入增长所致。2023Q4公司总营业收入5.72亿元（同增27%），归母净利润0.76亿元（同增123%），扣非净利润0.77亿元（同增154%）。盈利端，2023年公司毛利率/净利率分别为28.17%/10.27%，分别同增3pct/2pct；2023Q4毛利率/净利率分别为32.61%/13.46%，分别同增8pct/6pct，盈利端明显改善，主要系规模效益/加工水平改良带来生产效益提升/部分原材料价格下降所致。费用端，2023年公司销售费用率/管理费用率分别为10.76%/4.04%，分别同比+0.1pct/-0.4pct；2023Q4销售费用率/管理费用率分别为8.98%/4.71%，分别同比-2pct/+