国金证券：公用事业行业研究：可再生能源规划发布，煤水火行情均有演绎

投资逻辑： “十五五”可再生能源规划落地，关注大基地建设提速 7月23日，发改委、能源局印发《可再生能源发展“十五五”规划》，推动可再生能源由电力增量主体向具有保供能力的主体能源转变，目标到2030年可再生能源消费总量、发电装机和发电量分别达到18亿吨标准煤（较2025年增长53%）、35亿千瓦（十五五新增11.6亿千瓦）和6万亿千瓦时（较2025年增长50%），风光装机超过28亿千瓦（十五五新增近10亿千瓦）；“三北”基地和分布式新能源分别新增3.7亿千瓦、3亿千瓦以上。同时，规划首次设置风光置信出力、晚高峰电量占比和可靠顶峰能力指标。相较“十四五”可再生能源规划，“十五五”规划主要有三大转变：发展目标新增装机总量、置信出力等量化指标；开发强调源网荷储协同；非电利用目标大幅上调，重心转向工业燃料原料替代。从最新装机看，2026年6月末全国发电设备装机达到4043GW，同比增长10.8%；新增装机159GW，其中风光111GW，较2025年同期的264GW明显下降，重视新能源装机的高质量发展，建议关注大基地的建设提速。 煤炭及公用超额持续，电力板块成交额占比迅速回升 煤炭板块本周上涨2