西南证券：建材&新材料行业周报：多政策促基建工作量落地，下半年建材需求或环比改善

投资要点要闻点评：国常会、财政部、工信部、水利部等]多部门近期连续出台政策，强调扩大有效内需，适度超前部署新型基础设施建设等，助力基建的实物工作量落地。国统局发言人9月16日指出，上半年固定资产投资稳中有升，前8月全国基建新开工项目个数达5.2万个,固定资产投资额36.7万亿（YoY+5.8%）；其中，8月基础设施建设投资完成额累计同比10.4%，同比增速已连续三个月上升，8月全国固定资产投资（不含农户）环比增长0.36%，小幅提升。我们认为，近期国家政策组合拳刺激需求落地的本质是简政放权，在房地产投资疲软的大背景下以基建投资为主旋律，敦促各地方加快专项债发行使和助力政策性、开发性金融工具资金有效投放。在政策落地与悲观预期充分释放的背景下，下半年建材需求环比改善有望实现。核心观点：建材板块关注2条主线1）零售业务占比高，受大B端需求影响小、应收风险管控好的相关装修建材标的，如伟星新材、兔宝宝。预计随着地产悲观预期见底，该类标的的业绩韧性和估值修复将得到兑现；2）受益于H2基建投资落地、施工淡旺季切换水泥龙头以及有供给端冷修收缩的玻璃龙头，相关标的：华新水泥、上峰水泥、旗滨集团、信义玻璃