中银证券：银行业周报点评：8月大行信贷贡献下降，房价或无需过度担忧

政策不减、修复不停，我们认为银行股修复仍有空间。第一，经济复苏仍可期待，在政策支撑和疫情修复下，投资和生产等经济修复或仍持续。第二，李克强21日国常会要求“狠抓政策落实、推动经济回稳向上”，房地产仍待修复、消费有待修复、出口需求或承压，这些仍需要政策持续发力，同时明年经济修复也需要今年提前布局。第三，三季度疫情影响边际减弱，经济和政策表现较为积极，银行3季度报表相对2季度疫情和经济冲击性影响减弱。第四，临近年底，银行股估值切换，优质银行ROE仍较高，切换仍有空间。我们仍持续推荐优质区域银行，推荐江苏、成都、杭州、南京、常熟等优质区域银行，关注低估值银行的投资价值。8月大行信贷贡献下降，政策强化或信贷需求或有边际改善。从8月央行公布各类银行的细项数据来看，股份和其他中小银行等投放占比增加。8月，四大行人民币信贷增量占比40%，全部大行（含六大行和政策性银行）增量占比57%，显著低于上月82%和101%，8月信贷投放不再集中于大行，更接近常态水平。全国性中小银行投放占比39%，较上月提升19个百分点，除大行和全国性中小银行外，其他部分的信贷增长占比也明显好于7月。从中长期贷款增量来看，情况