投中嘉川：国资LP开始实现“时间自由”

前不久，西安高新新兴产业投资基金、广东战略性新兴产业引导基金和北京怀柔区政府投资引导纷纷宣布不设存续期，资金循环使 用。这代表了国内股权投资行业开始探索“永续基金”模式。 所谓永续基金，亦称常青基金或半流动性基金，是一种无固定存续期限的开放式私募市场投资结构，相较于传统的封闭式基金，其 核心特征在于不设预定的清算日期，通过持续发行模式募集资金，并配套定期的赎回窗口，为投资者提供半流动性。 在海外私募市场，永续基金呈现出每年25%的增长，逐渐成为一种趋势。但在国内市场这还是一个新鲜事。而且同样是"永续"，海 外的逻辑是资产配置和流动性工具，国内的逻辑是耐心资本与硬科技周期的匹配。 这两条路径背后，是两套完全不同的运行思路。