联合资信：2026年二季度证券行业分析报告

2025 年，A 股沪深两市总体呈“先抑后扬”的格局，主要指数全年涨幅均创近年新高，交投活跃度显著上升，全年沪深两市成交额同比有所增长，债券市场收益率震荡上行。2026 年二季度，股票市场指数震荡上行，沪深两市成交额同比增长；债券市场指数微幅上行。股票市场方面，2025 年，股票市场呈“先抑后扬、全年大涨”格局，4 月初探底后稳步攀升，主要指数全年涨幅均创近年新高，上证指数一度达到年内最高点4034.08点，交投活跃程度同比大幅增长，根据Wind 数据，2025 年沪深两市总成交额413.72万亿元，同比增长62.65%。2026 年第二季度，股票市场震荡上行，截至2026 年6 月末，上证指数收于4094.40 点，较4 月初上涨3 .69%，第二季度最低收盘价为3880.10点，最高收盘价为4242.57 点；深证成指收于16205.56 点，较4 月初上涨18.23%，第二季度最低收盘价为13352.90 点，最高收盘价为16372.50 点。