大同证券：资产配置跟踪周报：科技韧性凸显但结构有所调整-260701

核心观点 大类资产总览：宽基震荡回调，科技主线分化。 本周A股市场在前期大涨后进入震荡调整阶段，主要宽基指数全线收跌，上证指数、深证成指周跌幅均为1.55%，创业板指跌1.37%。科创50逆势上涨6.23%，成为主要指数中唯一亮点；市场结构性分化明显，科技成长风格持续占优，而传统红利板块普遍收跌。行业层面，建筑材料大涨10.87%，电子涨5.39%、非银金融涨2.26%位居涨幅前列，其他行业指数多数收跌。债市方面，跨季资金面季节性收紧，央行连续多日净投放并宣布月末开展隔夜逆回购操作呵护流动性，10年期国债收益率基本持平于1.73%附近。商品方面，霍尔木兹海峡通航持续恢复，原油价格大跌，回吐本轮地缘冲突大部分涨幅；黄金延续弱势。 本周A股观点：科技韧性凸显，但结构有所调整。 本周A股先扬后抑，主要宽基指数多数回调，仅科创50与中证500逆势收红，科技主线从“全面开花”向有业绩兑现预期的细分方向收敛，资金收缩特征显著。全周上证指数、深证成指均跌1.55%，创业板指跌1.37%，沪深300跌1.48%，中证1000跌1.93%；科创50逆势大涨6.32%一枝独秀。行业层面极致分化：建筑材料大