国金证券：电力设备与新能源行业研究：光伏反内卷迎标志事件，太空主线无惧波动，再强调重视风电氢能

整体观点：假期临近资金流动致太空光伏最热主线波动加大，然产业端轨道申请、火箭发射、卫星研制、太阳翼及电池/芯片研发、设备与材料订单谈判等均持续推进，我们重申坚定看好太空/马斯克光伏是贯穿全年主线，这种由资金博弈而非基本面变化导致的核心标的股价调整恰是布局良机。随后续针对北美客户的光伏设备订单落地，侧重关注太空及地面相关辅材产业链，标的聚焦具备海外产能、与北美客户有过合作、或已完成送样和验厂的供应商。此外重点关注：1）光伏：巨额BC专利许可协议看双赢；2）风电：调研反馈积极，继续整机及欧洲链；3）氢能：政策预期升 温，积极布局燃料电池车、绿醇、制氢设备等弹性环节；4）锂电：市场或抢跑交易3月排产恢复超预期，重视电池龙头估值修复及涨价链标的；5）AIDC：海外CSP大厂Q4财报继续推高26年资本开支指引，电源及液冷全年机会明确。光伏&储能：钧达收购卫星公司、Starcloud提交8.8万颗算力卫星计划，太空光伏短期情绪波动不改高速产业进程，重申坚定看好；随马斯克美国光伏产能相关设备订单落地，关注焦点可逐步侧重潜在辅材供应链；爱旭股份与TCL中环签署16.5亿巨额专利许可，为反内卷核心要素知