东吴证券：晶盛机电（300316）-2026年中报点评：光伏业务阶段性承压，半导体业务持续突破打开成长空间

晶盛机电(300316) 投资要点 光伏业务阶段承压，半导体业务持续放量：2026H1公司营业收入为34.52亿元，同比-40.5%，主要系公司光伏设备和材料收入同比下滑，其中设备及其服务营收21.66亿元，同比-47.0%，占比66.6%；材料营收10.87亿元，同比-11.4%，占比33.4%；归母净利润为2.32亿元，同比-63.7%；扣非归母净利润为1.02亿元，同比-80.9%。Q2单季营业收入17.23亿元，同比-35.3%，环比-0.4%；归母净利润1.30亿元，同比+96.2%，环比+26.5%；扣非归母净利润0.20亿元，同比-48.2%，环比-76.1%。受益于半导体行业持续发展及国产化进程加快，公司半导体业务持续发展，2026H1集成电路与化合物半导体设备及材料收入13.07亿元，公司预计2026年全年收入超40.00亿元。 毛利率显著提升，费用率有待改善：2026H1，公司毛利率为30.4%，同比+6.0pct，设备及服务毛利率为37.9%，同比+4.9pct，材料毛利率为18.7%，同比+12.5pct；销售净利率为5.3%，同比-5.4pct；期间费用率为2