德邦证券：电子月报（台股）2022-09：半导体增速分化，果链企业迎拉货利好

台积电Q3营收环比增速好于指引。台积电9月营收环比下降5%，同比增长36%，同比增速有所下降；Q3营收环比增长15%，同比增长48%。台积电指出，受益于苹果新机处理器拉货，公司连续两个月营收突破2000亿新台币。此前，台积电预期Q3营收为198~206亿美元，环比增长9%~13%。从实际情况来看，Q3营收环比增速好于公司指引。联电9月增速稳健，但世界先进营收出现同比下降。IC设计厂商营收增速表现分化。联发科9月营收同比增长18%，环比增长27%。受益于手机客户在Q3推出新机型，天玑旗舰和入门系列芯片出货回升，而联发科9月营收增速也有所恢复。模拟IC大厂矽力杰9月营收同比下降9%，环比下降4%，继续保持弱势。受面板出货量整体疲软的持续影响，联咏9月营收环比继续小幅下降。信骅营收增速回升，全年有信心达成45%增长目标。信骅（服务器管理芯片厂商）9月营收同比增长56%，环比增长18%。受益于服务器客户拉货力度回升，公司单月营收创今年以来次高。展望后市，信骅董事长表示，即使Q4BMC出货量低于Q3，但因新产品MiniBMC开始放量出货贡献业绩，仍有信心达成全年业绩成长45%的目标。面板价格预计