甬兴证券：化工新材料行业周报：消费电子和汽车生态融合，催生特种树脂需求

核心观点基础化工：库欣库存降至年内低点，油价刷新年内新高，关注顺周期品种。根据本周EIA数据，EIA原油库存两周连降，库欣库存创年内最低水平，进入库存底部区间。截至9月28日，ICE布油期货价盘中达到95.35USD/b，刷新年内高点，基差创6月以来新高，凸显实物原油紧张。此外，9月PMI较上月回升0.5pct至50.2%，连续4月回升，时隔5个月再次回到荣枯线以上。我们预计Q4原油供给继续偏紧，油价或延续强势，在化工品价格端形成支撑。叠加下游制造业景气度有望温和上行，我们看好Q4整体化工的业绩表现。精细化工及新材料：围绕国产替代、行业边际改善、技术创新和升级迭代三大主线进行布局：（1）国产替代主线：产业东移趋势既定，布局高壁垒+国产化率的特气。美国商务部近期发布芯片法案“护栏”最终规则，严格限制获得补贴企业在中、俄等国投资扩大半导体生产。我们认为随半导体产能东移明确，供应链本土化将成为长期趋势，“护栏规则”将进一步加速供应链国产替代。电子特气作为半导体制造的重要耗材之一，拥有技术+资金+认证+资质等多重壁，根据TECHCET预测2027年电子特气市场空间将达到92亿美元，5年CAGR