西南证券：壹连科技（301631）-2026年半年报点评：连接件业绩稳定增长，发力AIDC等新兴领域

壹连科技(301631) 投资要点 事件：公司2026年上半年实现营收28.96亿元，同比增长40.2%；实现归母净利润1.29亿元，同比变化-5.5%；扣非归母净利润1.24亿元，同比变化-0.3%。公司2026年Q2实现营收15.80亿元，同比增长42.6%，环比增长20.1%；实现归母净利润0.58亿元，同比变化-23.6%，环比变化-17.3%；扣非归母净利润0.56亿元，同比变化-18.6%，环比变化-17.1%。公司营收稳定增长，受上游材料涨价影响，利润有所下滑。 盈利能力短期承压，费用管控较良好。盈利方面，公司2026年上半年销售毛利率/净利率分别为14.0%/4.5%，分别同比变化-2.4pp/-2.0pp。公司2026年Q2销售毛利率/净利率分别为13.1%/3.8%，分别环比变化-2.1pp/-1.5pp。费用方面，公司2026年上半年销售/管理/研发/财务费用率分别为0.9%/3.9%/3.3%/0.3%，分别同比变化-0.3pp/0.5pp/-0.5pp/0.1pp。公司销售及管理费提升有助于后续大客户拓展，提升公司盈利能力。 电连接组件四大板块稳步发展，持续拓