国海证券：电子行业周报：IC设计板块配置价值凸显，自主可控驱动设备板块高速增长

板块观点：板块估值性价比已现，关注行业景气度演绎的节奏。参考SEMI数据，全球半导体芯片销售额自2021M6见顶至今，行业景气度边际放缓，渠道环节的逐渐进入去库存周期，同期A股半导体板块股价有所回落；自2022Q3开始，大部分IC设计公司经营数据同比/环比有所下滑，但从估值层面来看，前期的显著回调下板块估值处于历史估值区间的相对低位；同时参考ECIA公布的月度指标，2022M9单月已经开始反应库存水位下降的趋势，因此考虑到半导体板块当前估值水平，及行业景气度的发展趋势，当前半导体板块已经具备较佳的配置价值，看好后续板块表现。IC产品：估值处于历史地位，重视后续行业景气度演绎节奏。缘自2020M10行业供需错配驱动下的产能紧张，半导体行业经历了一轮量价齐升的景气度上行周期，IC设计厂商盈利能力显著提升，利润体量快速增长，而2021Q3开始的景气度下行驱动行业进行自发性矫正，库存水位持续修正，IC设计厂商盈利能力有所下行；然而很多优质的IC设计公司凭借本轮的产业演绎，完成了客户的突破和产品结构的升级，综合竞争力显著提升，考虑到后续行业景气度的演绎节奏，及当前IC设计细分赛道龙头公司的估值水