东海证券：电力设备新能源行业周报：碳纳米管——导电剂“新星”

本周沪深300指数上涨6.38%，申万电力设备指数上涨9.99%，行业跑赢大盘，涨幅在全部申万一级行业中排第5位。光伏设备、风电设备、电池、电网设备、电机II、他电源设备II子板块分别变动+9.28%、+3.94%、+12.36%、+8.71%、+13.17%、+8.10%。专题：碳纳米管——导电剂“新星”碳纳米管（CNT）是由单层或多层的石墨烯层卷曲而成一维量子材料，目前作为一种新型导电剂被逐步应用于锂电池中，并且具有广阔的前景。碳纳米管在化学稳定性、机械性、导电性较传统导电剂有明显的优势。炭黑作为当前主流的锂电池导电剂，产品渗透率高达70%。当前受全球宏观环境的不确定性以及各国严格的碳排放政策限制下，炭黑企业扩产较为保守，叠加今年来原油价格高涨，整体炭黑价格迅速上涨，2021年到2022年，均价约从5万元/吨提升到7万元/吨，相反，随着碳纳米管规模化生产后，经济性逐渐显露。成本假设：1）炭黑和碳纳米管在正极材料中的添加比例分别是3%和1.5%；2）预计2022年全年炭黑和碳纳米管均价分别为7万元/吨和21万元/吨。测算结果表明，当使用碳纳米管代替炭黑，对应的单吨成本差额从2021年