东海证券：资产配置周报：回归供需与长期业绩驱动-260803

全球大类资产回顾。7月31日当周，全球股市涨跌不一，恒生科技指数、恒生指数领涨；主要商品期货中黄金、铜、铝上涨，原油下跌；美元指数下跌，人民币、欧元、日元升值。1）权益方面：恒生科技指数>恒生指数>德国DAX30>法国CAC40>纳指>英国富时100>标普500>道指>上证指数>日经225>沪深300指数>深证成指>创业板指>科创50。2）美联储9月加息预期降温，美元走弱支撑金价小幅上行；地缘政治局势边际缓和，原油价格高位有所回落。3）工业品期货：南华工业品价格指数下跌，螺纹钢、水泥、混凝土下跌，炼焦煤维持不变；高炉开工率环比小幅下跌；乘用车截至7月26日当周销量4.32万辆，环比6.6%，同比-18.00%；BDI环比下跌0.4%。4）国内利率债收益率涨跌不一，全周中债1Y国债收益率上涨0.71BP至1.1460%，10Y国债收益率下跌1.41BP收至1.7141%。5）2Y美债收益率当周下跌5BP至4.28%，10Y美债收益率上涨6BP至4.75%。6）美元指数收于99.7904，周下跌1.65%；离岸人民币对美元升值0.28%。 国内权益市场。7月31日当周，风格方面，消费>周期