东海证券：国内观察：2026年7月政治局会议精神学习：经济向新向优，政策存量与增量、发力与提效并重-260731

事件：中共中央政治局7月30日召开会议，会议分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。 核心观点：会议强调了上半年动能向新、结构向优的发展态势，并在下半年的主要任务部署中，除了有效扩大内需外，重点强调了科技。虽然年内完成增长目标的难度可能并不大，但也为应对经济运行中的困难挑战，做好充足准备和政策储备。政策基调上重提加大逆周期调节力度，方向上可能是存量与增量的并重、发力与提效的并重。财政政策方面下半年有望追赶进度，货币政策方面存在适时调整的空间。扩内需上紧抓服务消费以及“六张网”建设两大方向。强调提升资本市场韧性和信心，若后续市场仍持续较大波动，或有更大力度稳市场措施出台。 经济动能向新、结构向优。经济形势判断中，7月政治局会议指出“我国经济呈现动能向新、结构向优的发展态势”。今年以来，国内经济新旧动能转换明显提速，硬科技对经济的支撑力度明显提升。1-6月，以高技术制造业、数字产品制造业为代表的新动能，以两成多的增加值占比贡献了近五成的工业增长。6月当月，高技术工业增加值、高技术PMI分别高于整体3.2、8.8个百分点。1-6月，高技术制造业投资累计同比高于整体制造业投资4.4个百分点。