山西证券：汽车行业10月产销量点评：疫情影响，产销增速回落

投资要点：10月汽车产销同比、环比均有所回落，主要受部分地区疫情反复的影响。据中汽协11月10日发布的数据，2022年10月全国汽车产销分别完成259.9万辆和250.5万辆，环比分别-2.7%和-4.0%，同比分别+11.1%和+6.9%。其中出口汽车33.7万辆，环比+12.3%，同比+40.7%，汽车出口续创新高，并连续三个月维持在30万辆以上。今年1-10月，汽车产销分别完成2224.2万辆和2197.5万辆，累计同比分别+7.9%和+4.6%，较1-9月增速分别+0.5pct和+0.3pct；累计出口汽车245.6万辆，同比+54.1%，成为仅次于日本的全球第二大出口国。10月汽车产销增速同比、环比均有所回落，主要系因国内部分省市疫情多发散发影响，终端市场承压，生产供给也较9月略有下降；其中新能源汽车产销再创历史新高，同比分别+87.6%和81.7%；乘用车产销增速较商用车好，商用车恢复不及预期。按照前几轮促消费政策出台后的经验，政策刺激效应将于四季度进一步发酵，因此今年后两个月国内汽车产销量及增速不应悲观，全年实现高个位数同比增长概率较大。新能源汽车：产销同比增长87.6%