开源证券：银行行业点评报告：2024年初中小银行存款增长乏力原因简析

2024Q1各类型银行的存款增长情况分化 年初以来中小银行存款乏力现象加剧。根据央行发布的信贷收支表数据，2023Q4至2024Q1全国性中小银行存贷增速差显著回落，与大行拉开较大差距。2024年2月末全国性中小银行的存贷增速差为-4%，为2021年8月之后的最低值；而四大行、全国性大型银行分别为0.6%和0.5%，均为2023年3月以来的最高值。意味着出现了较为明显的存款增长分化现象。从中小银行（本文的中小银行是指除了政策行、国有行以外的商业银行）的信贷收支表存款结构来看，单位保证金存款从2023年12月至2024年2月单月分别减少1002亿元、1208亿元和3332亿元，而非银存款则增长较好，背后或为保证金存款的监管收束。信贷收支表口径的“中小银行”主要包括股份行、城商行和农商行，分类型看：开年至今农商行买债较多，存款或增长较好，而股份行和城商行近期加大存单发行力度，侧面印证存款缺口加大的银行主要为股份行和城商行。 信贷平滑纳入MPA考核，Q1贷款冲量有所掣肘，存款派生能力减弱2023年底至今监管多次强调信贷平滑并将其纳入MPA考核。2024年央行工作会议延续“注重新增信贷均衡投放