东吴证券：汽车行业跟踪周报：坚定看好！

投资要点每周复盘：国内疫情抬头导致封控城市等进一步增加影响终端乘用车消费需求，本周汽车板块行情下跌。SW汽车下跌2.3%，跑输大盘2.8pct。子板块涨跌互现。申万一级28个行业中，本周汽车板块排名第25名，排名靠后。估值上，自2011年以来，SW乘用车的PE/PB分别处于历史89%/81%分位，分位数环比上周-1pct/-4pct；SW零部件的PE/PB分别处于历史87%/44%分位，分位数环比上周-2pct/-1pct。基本面跟踪：1）销量：乘联会周度数据口径：11月1-6日批发日均销量3.9万辆，同比-2%，环比+19%。根据交强险数据，11月第一周整体34.3万辆，环比上周-14%，同比去年+10%。10月狭义乘用车产量实现227.7万辆（同比+16.3%，环比-3.6%），批发销量实现219.1万辆（同比+11.0%，环比-4.6%）。库存：9月乘用车行业整体企业库存+6.4万辆，9月乘用车行业渠道库存+24.8万辆。2）上游成本：原材料价格小幅上涨。本周（11.07-11.11）环比上周（10.31-11.04）乘用车总体原材料价格指数+0.44%，玻璃、铝材、塑料、天胶、