国新证券公司：2022年前三季度券商业绩动能分析

本报告基于41家上市券商2022年三季报数据，对上述券商经营情况进行跟踪分析。数据分析表明，受市场行情及2021年同期业绩高基数双重影响，上市券商自营、经纪业务板块增长乏力。同时年内两融余额趋于下行，股质规模持续收缩，叠加拖累利息净收入回落。尽管IPO和公募基金稳健增长，仍难减轻上市券商业绩整体压力。头部券商业绩座次洗牌净利润方面，前五名券商分别为中信证券（171.99亿元）、国泰君安（84.72亿元）、华泰证券（80.66亿元）稳居前三，中国银河（64.41亿元）及中信建投（64.45亿元）由去年同期第10及11位跻身净利前5。招商证券、海通证券等4家券商当期净利润超过50亿元，位列6-9位，国信证券当期实现净利润47.59亿元，超越申万宏源（45.40亿元）跻身净利前10。市场下行多维度冲击券商业绩2022年三季度A股市场表现与情绪共振下行，交易疲软。受市场行情及2021年同期业绩高基数双重影响，上市券商自营业务（-42.40%）和经纪业务（-11.15%）对整体业绩拖累程度进一步加深，驱动率较6月末分别下降3.08个百分点和8.53个百分点。与此同时，年内两融余额趋于下行，股质规