中国银河：消费电子产业链跟踪：阿里夸克AI眼镜热销

核心观点 行情回顾：2025/12/1-12，消费电子(SW)指数涨幅+0.4%。全年来看，消费电子板块在1月-2月上涨，4月受美国加征关税影响有较大幅度回调，6-7月逐步进入上涨趋势，8月-9月加速上涨，10月以来高位震荡。板块指数年初至今涨幅+45%。估值方面，目前消费电子板块PE-TTM约39倍，相对电子行业其他板块仍处于偏低状态。 行业重要事件梳理：1）阿里夸克AI眼镜在发布后市场需求远超预期，线上线下均出现「一机难求」的情况。在闲鱼等二手交易平台，现货价格最高被炒至6999元。2）12月9日，谷歌在安卓XR特别直播活动中重磅发布了安卓XR生态的多项全新进展：首款安卓XR头显三星GalaxyXR上线三大新功能；与中国创企XREAL合作的有线XR眼镜ProjectAura确认将于2026年发布；AI眼镜原型机首次用上谷歌NanoBanana图像编辑能力；同时，面向安卓XR开发者的整套SDK与API全面升级。3）OPPP公司姜昱辰在近期公开采访中表示，「豆包手机」采用的GUIAgent技术是OPPO覆盖长尾场景的兜底方案，公司更倾向通过AgenttoAgent的方式实现生态互联。4